외환 옵션 감마

Forex 옵션 감마
이것은 BIS 3 년마다 실시한 조사에서 발췌 한 것이며, 외환 시장에서 다양한 파생 상품의 규모를 보여줍니다. 우리가 할 수있는 것처럼 FX 스왑은 가장 큰 것 (놀랄 일도 아니다)이다, 지점은 밀접하게 따라 간다, 그리고, 철저히 앞으로 나아 간다. 그러나 2013 년 6 %에서 FX 옵션을 볼 수 있습니다. FX 옵션이 실제 환율에 중요하지 않다고 암묵적으로 암시하지만, 감마와 델타 헤징에 대해 알고 있다면 중요한 부분을 이해할 것입니다.
여기서 중요한 것은 왼쪽 열입니다. 이 값은 풋과 콜 레그 모두의 실제 효과를 보여줍니다. 델타 아래 약간만 볼 수있는 것은 감마입니다. 이것은 EURUSD의 1 % 상승에 대한 델타의 변화를 보여줍니다. 즉, EURUSD가 1 % 상승하면 델타는 -45,000 유로가됩니다.
여기서 우리가 볼 수있는 것은 델타가 실제로는 약 45,000 유로가 아니라 정확하지만 충분히 근접하다는 것입니다. 이것은 현재 우리가 EURUSD를 0.45 로트로 매도 포지션을 맺지 않은 상태로 사실상 유효하게한다는 것을 의미합니다. 많은 옵션 거래자들은 순전히 변동성을 거래하고 있으며 방향성 편향이 없으므로 낙관적이거나 약세를 드러내고 싶지 않습니다. 1.37 걸음 걸이를 가진 그런 상인은이 선택권 거래를 "헤지하기"위하여 볼 것이다. 현물 시장에서 45,000을 델타 열이 0이되도록 매수함으로써 이루어질 것입니다. EURUSD가 상승하면 여전히 감마값이 여전히 매우 높다는 것을 명심해야합니다 (& euro; 37,000). 또 다른 1 %, 옵션 상인은 0.37 로트를 추가로 구매해야합니다.

감마 옵션 예제. 위치적인 맥락에서 감마가 길다는 것은 주식 시위 (또는 하락), 주식 상응 포지션 (델타라고도 함)이 당신을 더 길게 (또는 더 짧게) 가져 오는 것과 같은 옵션 포지션이라는 것을 의미합니다. 긴 감마 위치의 예. 1, Apple (AAPL)의 주식을 소유하고 있고 20 AAPL 2 월을 소유하고 있다고 가정 해 봅시다.
감마 옵션 예제. 감마 (Gamma)는 근본적인 움직임이 일어날 때 델타가 어떻게 변할지 더 잘 이해할 수있게 해주는 그리스어입니다. 그것은 사실상 옵션의 델타의 변화율이며, 기초에 $ 움직임이 주어진다. 예를 들어, 긴 호출 옵션에 감마와 델타가 있고 기본이 $ 위로 이동하면 옵션이 나타납니다.
그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 이러한 예측이 정확하다는 보장은 없습니다. 그리고 플라톤이 당신에게 분명히 말했듯이, 현실 세계에서는 이상적인 것과 같이 완벽하게 작동하지 않는 경향이 있습니다. 이 옵션은 주식보다 훨씬 저렴합니다.
주식을 소유 한 것보다 더 많은 이익을 얻을 수 있어야하는 이유는 무엇입니까? 통화에는 0과 1 사이의 양수 차가 있습니다.
즉, 주가가 올라가고 다른 가격 변수가 변경되지 않으면 통화 가격이 올라갈 것입니다. 통화에 델타가있는 경우 Puts에는 0에서 0 사이의 음수 값이 있습니다. 즉, 주가가 올라가고 다른 가격 변수가 변경되지 않으면 옵션 가격이 하락할 것입니다.
예를 들어, put에 - 의 델타가있는 경우. 일반적으로 인 - 더 - 돈 옵션은 out-of-the-money 옵션보다 더 많이 움직일 것이고, 단기 옵션은 주식의 동일한 가격 변경에 장기 옵션보다 더 반응 할 것입니다. 만기가 가까워지면 인 - 돈 콜을위한 델타는 주식의 가격 변화와 일대일 대응을 반영하여 1에 접근합니다. 만기가 가까워지면 in-the-money puts의 델타는 -1에 접근하고 out-of-the-money put의 델타는 0에 접근합니다.
델타의 실제 수학은 고급 확률 계산이 아니기 때문에 기술적으로 이것은 유효한 정의가 아닙니다. 그러나 델타는 옵션 세계에서 확률과 동의어로 자주 사용됩니다.
대개 통화 중 통화 옵션의 델타 값은 약입니다. 옵션으로 돈이 더 많이 들어감에 따라 만료시에 돈이 들게 될 확률도 증가합니다. 옵션으로 돈이 더 많이 나가면 만료시에 돈이 될 확률이 줄어 듭니다. 옵션이 만료시에 돈이 끝날 확률이 높아졌습니다.
델타는 어떻게 될까요? 그래서 델타는에서 증가했습니다. 그래서 델타는이 경우에 빠졌을 것입니다. 델타의 감소는 만료 시점에 옵션이 종료 될 확률이 낮아짐을 나타냅니다. 주식 가격과 마찬가지로, 만료 될 때까지의 시간은 옵션이 내부 또는 외부에서 끝날 확률에 영향을 미칩니다. 만기가 가까워짐에 따라 확률이 변하기 때문에 델타는 주가의 변화와 다르게 반응합니다. 만료 직전 통화가 통화 중일 경우, 델타는 1에 접근하고 옵션은 주식으로 1 페니 씩 이동합니다.
만기가 가까워지면 in-the-money puts는 -1에 접근합니다. 옵션이 out-of-the-money 인 경우, 시간이 흘러 나올 때보 다 더 빠르게 0에 접근하고 주식의 움직임에 완전히 반응하지 않게됩니다. 다시 델타가 있어야합니다. 당연하지. 그래서 델타는 그에 따라 증가 할 것이고, 이로부터 극적인 변화를 만들 것입니다. 만기가 가까워지면 주식 가치의 변화는 델타의 더 극적인 변화를 초래할 것입니다.
그러나 델타를 확률로보고 옵션을 선택하면 돈에 대해 생각해 보는 것이 꽤 멋진 방법입니다. 보시다시피, at-the-money 옵션의 가격은 동일한 만료일을 가진 in-of-the-money 옵션의 가격보다 훨씬 크게 변경됩니다. 또한 단기적으로 금전 옵션의 가격은 장기적으로 금전 옵션의 가격보다 훨씬 크게 변경 될 것입니다.
따라서 감마에 관한이 이야기는 단기적으로 금전 옵션의 가격이 주식의 가격 변동에 가장 폭발적인 반응을 보일 것이라는 점을 보여줍니다. 그러나 예측이 잘못 되었다면 델타를 빠르게 낮춤으로써 다시 물을 맞을 수 있습니다. 그러나 예측이 정확하다면 높은 감마는 판매 된 옵션의 가치가 더 빨리 가치를 잃을 것이므로 친구입니다.
시간 붕괴, 또는 세타는 옵션 구매자를위한 적 1입니다. 쎄타 (Citta)는 만기까지의 시간이 하루 변하는 것을 이론적으로 적어도 감소시킬 것입니다.
만료에 가까워짐에 따라 시간 가치가 얼마나 빨리 사라지는 지 확인하십시오. 옵션 시장에서, 시간의 흐름은 더운 여름 태양이 얼음 더미에 미치는 영향과 유사합니다. 그림 2를 확인하십시오. At-the-money 옵션은 동일 기본 주식 및 만료일을 가진 자금 내외 옵션보다 시간이 지남에 따라 더 큰 달러 손실을 경험할 것입니다.
그리고 가격에 포함 된 시간 가치의 덩어리가 클수록 잃을 것이 더 많습니다. out-of-the-money 옵션의 경우, theta는 at-the-money 옵션보다 낮을 것임을 명심하십시오.
그러나 손실은 시간 가치가 더 적기 때문에 out-of-the-money 옵션의 경우 비율이 더 커질 수 있습니다. 분명히 시간이 갈수록 더 많은 시간 가치가 옵션 계약에 내장 될 것입니다. 묵시적인 변동성은 시간 가치에만 영향을주기 때문에 장기적인 옵션은 단기적인 옵션보다 베가가 더 높습니다. 베가 (Vega)는 금액 통화이며 풋 가격은 이론적으로 묵시적 변동성에 해당하는 1 포인트 변동으로 변경됩니다.
일반적으로 묵시적인 변동성이 증가함에 따라 옵션의 가치가 증가합니다. 이 옵션에 대한 베가가있을 수 있습니다. 자, 하루에 돈을 들여야하는 XYZ 옵션을 살펴 본다면, vega는 최고 수준 일 것입니다. 정말 옵션에 대해 진지하게 생각하는 사람들은 결국이 캐릭터를 더 잘 알게 될 것입니다. 옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오.
옵션 투자자는 상대적으로 짧은 기간 내에 전체 투자 금액을 상실 할 수 있습니다. 여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다.
묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다. Ally Invest는 자기 주도형 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재정, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다.
다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 실적은 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다. 옵션 플레이 북 황소, 곰, 신참 선수, 올스타 및 중간에있는 모든 사람들을위한 40 가지 옵션 전략이 있습니다.
스톡 XYZ 기반의 at-the-money 옵션에 대한 베가 분명히, 시간이 갈수록 더 많은 시간 가치가 옵션 계약에 내장 될 것입니다. 그리스 사람 만나기 인덱스 옵션은 무엇입니까?

Forex 옵션 감마
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Dmitri chavkerov forex.
첫 번째 실제 거래를하기 전에 이해해야하는 10 가지 옵션 개념이 있습니다.

감마.
옵션의 감마는 델타의 변화율을 측정 한 것입니다. 옵션의 감마는 백분율로 표시되며 기본 주가의 1 포인트 이동에 대한 델타의 변경을 반영합니다.
델타처럼 감마는 근본적인 주가의 작은 움직임에도 불구하고 끊임없이 변화하고 있습니다. 일반적으로 주식 가격이 옵션의 파업 가격에 가까울수록 최고가에 달하며, 옵션이 옵션의 가격에 더 깊숙이 들어가거나 낮아질수록 낮아집니다. 돈의 깊숙히 들어갔다 나오는 옵션은 감마 값이 0에 가깝습니다.
현재 47 달러로 거래되고있는 주식 XYZ를 가정 해 보자. 2 달러에 팔리는 FEB 50 콜 옵션이 있으며 델타가 0.4이고 감마가 0.1 또는 10 %라고 가정합시다. 주식 가격이 $ 1에서 $ 48까지 상승하면 델타는 0.4에서 0.5로 10 % 가량 상향 조정될 것입니다.
그러나 주식이 $ 1에서 $ 46까지 아래로 거래된다면, 델타는 10 %가 0.3으로 감소 할 것입니다.
시간의 경과와 감마에 미치는 영향.
만기까지의 시간이 가까워지면 at-the-money 옵션의 감마는 증가하고 in-the-money 옵션과 out-of-the-money 옵션은 감소합니다.
위의 차트는 주식이 현재 $ 50로 거래되고있을 때 3 개월, 6 개월 및 9 개월 내에 만료되는 다양한 파업에서 옵션 감마의 거동을 보여줍니다.
휘발성의 변화와 감마에 미치는 영향.
변동성이 낮 으면 at-the-money 옵션의 감마는 높고, 감 또는 외의 옵션은 0에 가깝습니다. 이 현상은 변동성이 낮 으면 이러한 옵션의 시간 값이 낮지 만 근본적인 주가가 파업 가격에 접근함에 따라 극적으로 상승한다.
휘발성이 높을 때 감마는 모든 파업 가격에서 안정적인 경향이 있습니다. 이것은 변동성이 높을 때, 심하게 입 / 출금 옵션의 시간 가치가 상당히 상당하기 때문입니다. 따라서 이들 옵션의 시간 가치가 돈에 가까워 질수록 그 증가는 덜 극적이어서 낮고 안정적인 감마가 될 것입니다.
위의 차트는 옵션의 감마와 기본 보안의 변동성을 50 달러로 나누어 거래하는 관계를 보여줍니다.
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